统计数据表明，行业景气反弹依然持续，但5月份后订单尽管有所增长，环比增速已放缓。今年半导体行业不太可能出现反转。这种景气反弹已体现在行业的各个角落，不论是集成电路、PCB还是液晶显示行业，订单的回暖，开工率的上升等等，处处景气彰显。然而，这只是库存回补带来的反弹，并不是反转。下游需求复苏，显然在目前的宏观经济背景下，今年难以看到。目前，电子元器件上市公司的股价已经反映了行业景气反弹，估值相对合理，因此，整体板块吸引力已经减弱。如果期望获得超额收益，就必须精选个股。

　　关注四大投资主题

　　在快速上涨的行情中，电子元器件行业整体吸引力减弱的情况下，未来的投资标的应该是更多因素推动下基本面改善更持续的企业。国金证券总结了未来元器件行业潜在的四大主题性投资机会，目前建议关注“内需拉动”与“外需反弹”的主题性投资机会。

　　内需拉动+外需反弹主题：内需拉动体现在“3G推广”与“家电下乡”，该主题具有本土制造链的竞争优势相关企业从投资空间角度依次为：莱宝高科(3G推广)、广州国光(外需+聚合物锂电池)与生益科技(3G推广+外需反弹)。

　　混合动力车主题：建议除了关注电池产业链外，还需要关注超级电容(或大功率薄膜电容)的生产企业推荐企业依次为：法拉电子(大功率薄膜电容)与横店东磁(磷酸铁锂)。

　　节能与新能源主题：重点推荐节能相关产业链，我们认为以IGBT为方向的节能元器件将是未来半导体行业发展的主要方向，成为行业最大的投资主题。推荐企业依次为：华微电子(MOSFET生产线)、中环股份(光伏企业+MOSFET生产线)。

　　高铁建设主题：在铁路通信，直流电机牵引方面的市场拓展，对应公司：远望谷(RFID)、法拉电子(通信电源+直流牵引)。

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